政策驅動虛擬電廠建設加速三大上漲邏輯吸引長線資金布局
近期，在消費旺季電力供應偏緊背景下，虛擬電廠迎來投資建設熱潮，相關政策密集落地，也引發了A股市場的投資熱情。
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今年以來，截至5月19日，虛擬電廠板塊表現亮眼，累計漲幅達18.97%，跑贏同期上證指數（年內累計漲6.29%）。分析人士紛紛表示，隨著新型電力系統建設推進，虛擬電廠有望迎來快速發展。中信證券預計，到2025年虛擬電廠整體容量空間有望達到723億元，到2030年其市場空間或將達到1961億元。
虛擬電廠利好政策頻出
“虛擬電廠是一種通過先進信息通信技術和軟件系統，實現DG、儲能系統、可控負荷、電動汽車等DER的聚合和協調優化，以作為一個特殊電廠參與電力市場和電網運行的電源協調管理系統，能夠實現‘源網荷儲一體化’，它相當于一個可控的電源，既能作為‘正電廠’向系統供電，也能作為‘負電廠’消納系統儲存的電力，靈活實現削峰填谷?！苯邮堋蹲C券日報》記者采訪的排排網財富公募產品經理朱潤康表示。
據了解，虛擬電廠對負荷調節具有響應速度快、形式靈活、成本較低的巨大優勢，隨著新型電力系統建設推進，有望迎來快速發展。
我國虛擬電廠產業起步較晚，目前仍處于初級階段。近兩年，虛擬電廠建設的利好政策頻出。
2021年3月份，國家發展改革委、國家能源局發布的《關于推進電力源網荷儲一體化和多能互補發展的指導意見》提出，依托“云大物移智鏈”等技術，進一步加強源網荷儲多向互動，通過虛擬電廠等一體化聚合模式，參與電力中長期、輔助服務、現貨等市場交易，為系統提供調節支撐能力。
2022年1月份，國家發展改革委、國家能源局發布的《“十四五”現代能源體系規劃》提出，開展工業可調節負荷、樓宇空調負荷、大數據中心負荷、用戶側儲能、新能源汽車與電網（V2G）能量互動等各類資源聚合的虛擬電廠示范。
2023年5月19日，國家發展改革委就《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》《電力負荷管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。其中，《電力需求側管理辦法（征求意見稿）》提出，支持各類電力需求側管理服務機構整合優化可調節負荷、新型儲能、分布式電源、電動汽車、空調負荷等需求側資源，以負荷聚合商或虛擬電廠等形式參與需求響應，創新用電服務模式，培育用電服務新業態。支持地方電網、增量配電網、微電網開展需求響應。支持區域鄉村符合條件的需求側資源由電力需求側管理服務機構代理參與需求響應?！峨娏ω摵晒芾磙k法（征求意見稿）》則提出，各級電力運行主管部門應指導電網企業統籌推進本地區新型電力負荷管理系統建設，制定負荷資源接入年度目標，逐步實現10千伏（6千伏）及以上高壓用戶全覆蓋。負荷聚合商、虛擬電廠應接入新型電力負荷管理系統，確保負荷資源的統一管理、統一調控、統一服務，電網企業為第三方市場主體提供數據支撐和技術服務。
千億元賽道迎來加快發展
在經濟回暖與氣溫上升等因素促進下，多地發用電量快速攀升。
據悉，5月份以來，廣東用電負荷快速增長，電力供應趨緊。南方電網與國家電網加大電力跨省互濟力度，自5月13日起，閩粵聯網工程按當前通道最大能力，由福建向廣東送電100萬千瓦，持續時間19天，預計最大送電量可達4.56億千瓦時。
中國電力企業聯合會發布的《2023年一季度全國電力供需形勢分析預測報告》預計2023年全國電力供需總體緊平衡，部分區域用電高峰時段電力供需偏緊。其中，二季度南方區域電力供需形勢偏緊。迎峰度夏期間，華東、華中、南方區域電力供需形勢偏緊，華北、東北、西北區域電力供需基本平衡。
面對用電負荷增大的趨勢，各地紛紛出臺政策建設虛擬電廠。5月15日，上海表示將加快建設新型電力系統，完善用電需求響應機制，開展虛擬電廠建設，引導工業用電大戶和工商業可中斷用戶積極參與負荷需求側響應。近日，針對今年華北預期電力存在的250萬千瓦缺口，建議從5個方面加快推進華北區域虛擬電廠建設和需求側管理工作。廣東省也于4月底提出了推動建筑類負荷資源形成虛擬電廠。此外，4月中旬，山西省能源局公示了第二批虛擬電廠建設試點項目(共6個)，兩批合計已達到10個試點，建設持續加速。
虛擬電廠頂層設計規劃加速落地，推動虛擬電廠商業化加速。2019年12月份，國內的虛擬電廠——國網冀北泛在電力物聯網虛擬電廠示范工程投入運行，通過虛擬電廠進行實時響應，相當于少建一座60萬千瓦的傳統電廠，減排63.65萬噸二氧化碳；2022年5月份，國電投深圳能源發展有限公司的虛擬電廠平臺成功完成參與電力現貨市場的功能試驗。此次試驗平均度電收益為0.274元，成為國內的虛擬電廠參與電力現貨市場盈利的案例。
在中信證券看來，在利好政策密集推進、實際需求日益旺盛、電力現貨市場日益發展等多因素的推動下，能夠聚合、優化、協調海量分布式資源的虛擬電廠迎來發展機遇期，預計到2025年虛擬電廠整體容量空間有望達到723億元，到2030年其市場空間或將達到1961億元。
作為一種新興模式，虛擬電廠在我國目前尚處于初步發展階段，大范圍推廣還面臨諸多挑戰。
川財證券策略高級研究員張卓然對記者表示，虛擬電廠目前面臨的主要難點是尚未形成完善的盈利模式，行業還處于發展初期，相關規則制定還有待摸索完善。只有形成一套成熟的市場機制，才能吸引更多投資者入局。虛擬電廠在電力資源分配、提高電力系統運營效率上有重要意義，在未來整體電力行業中是不可或缺的。
18只個股獲四類機構重倉
今年以來，截至5月19日，虛擬電廠板塊表現亮眼，其累計漲18.97%，跑贏同期上證指數（年內累計漲6.29%）。其中，22只概念股年內累計漲幅超過20%。萬勝智能年內股價實現翻番，漲幅達128.06%，雙杰電氣、迦南智能、新聯電子、特銳德等4只概念股年內累計漲幅均逾50%。
虛擬電廠板塊的上漲邏輯主要有三方面，張卓然表示，首先，各地相繼出臺了支持虛擬電廠建設和運營的相關政策，為虛擬電廠發展提供了市場空間和發展機遇；其次，隨著新能源的大規模并網，電力系統需要更多的靈活性資源參與電力市場和輔助服務，虛擬電廠作為一種智慧能源系統，可以為電力系統提供多種價值和效益；第三，技術創新，隨著信息通信技術、智能計量技術、協調控制技術等的不斷發展和進步，虛擬電廠的技術架構、功能和運行模式也在不斷創新和完善。
值得關注的是，包括社?；?、養老金、QFII、險資等長線資金提前布局部分虛擬電廠概念股。東方財富Choice數據顯示，截至今年一季度末，57家虛擬電廠板塊的上市公司中，有18只個股被社?；?、養老金、QFII、險資等四類機構重倉持有，占比超三成。具體來看，社?；?、QFII、養老金、險資分別出現在5家、8家、2家和6家公司的前十大流通股股東名單中。
黑崎資本研究員曾盛告訴記者，隨著清潔能源的不斷普及和市場對供電需求的不斷增加，虛擬電廠將以其分布式能源、靈活運行的特點更好地滿足市場需求。虛擬電廠將拓展更多新興業務，如開發交易市場、運營系統等，以提升盈利能力和市場競爭力。因此，吸引機構資金的關注。
從中長期看，虛擬電廠板塊依然具有一定投資機會。張卓然進一步闡述，目前我國虛擬電廠還處于起步階段，有很大的發展空間和增長潛力；當前涉及虛擬電廠板塊的上市公司還不多，主要集中在信息通信技術服務商、儲能設備供應商、分布式能源開發商等領域，這些企業具有較強的技術實力、市場競爭力、業績增長性等優勢。
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